参考答案：乙估价所可以从如下五个方面说明自己给出估价结论的理由。(1)从估价目的看，当时估价所是按照以拍卖评估对象偿还债务的情况进行评估测算的，需要考虑限期变现偿债因素，而第二期别墅的售价是在正常公开市场交易情形下达成的价格；(2)从估价时点看，拍卖时是2004年12月，而第二期工程在2007年6月竣工后出售，时点的不同相应房地产市场状况也会不同；(3)从估价对象看，当时的估价对象是第一期别墅，建筑具有单件生产的特点，第二期别墅当然与第一期别墅会有所不同，加之一期工程完工后，环境、配套、人气、物业管理等因素相应改善，对第二期工程销售产生有利影响；(4)该两期工程的售价主要受到房地产市场供求关系的影响，个别工程的实际成本因素不能用来衡量房地产价格的高低，而应以平均的社会一般水平成本衡量；(5)从市场销售结果看，拍卖底价为3800元/m²，售出6栋的平均价格为3860元/m²，比较吻合，尚有14栋没有拍出，也从市场方面反映了估价结果的合理性。