问题
问答题
(6)若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。
答案
参考答案：(1)投资组合的β系数=20%×1.2+45%×1.9+35%×2=1.795
投资组合的风险收益率=1.795×(16%-4%)=21.54%
(2)投资组合的必要收益率=4%+21.54%=25.54%
(3)A股票的必要收益率=4%+1.2×(16%-4%)=18.4%
B股票的必要收益率=4%+1.9×(16%-4%)=26.8%
C股票的必要收益率=4%+2×(16%-4%)=28%
(4)A股票的市场价值=0.4/18.4%=2.17(元/股)
B股票的市场价值=0.6x(1+5%)/(26.8%-5%)=2.89(元/股)
C股票的市场价值=0.7×(1+18%)/(1+28%)+0.7×(1+18%)2/(1+28%)2+[0.7×(1+18%)2×(1+6%)/(28%-6%)]×(P/F，28%，2)=0.6453+ 0.5949+2.8667=4.1069(元/股)
(5)A股票的持有期收益率=[(12-8) +0.6]/8=57.5%
A股票的持有期年均收益率=57.5%/(6/12)=115%
(6)B股票的预期收益率=0.6×(1+5%)/10+5%=11.3%。