问题
问答题
A企业2002年4月1日购买某公司2001年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为10%，计算该债券价值。若该债券此时市价为94 000元，是否值得购买如果2005年1月1日，市价为97 000元，计算 2005年1月1日债券的到期收益率。
答案
参考答案：(1)此时债券价值＝[100 000×4%×(P/A，5%，7)+100 000×4%+100 000×(P/S， 5%，7)]×(1+5%)-1/2元
＝(4 000+4 000×5.786 4+100 000×0.710 7)元×0.975 9
＝95 848.60元
因为债券价值大于市价，所以该债券值得购买。
(2)97 000＝100 000×4%×(P/A，i，2)+100 000×(P/S，i，2)
设贴现率i为5%，
4 000×(P/A，5%，2)+100 000×(P/S，5%，2)＝98 137.6＞97 000
设贴现率i为6%，
4 000×(P/A，6%，2)+100 000×(P/s，6%，2)
＝4 000×1.833 4+100 000×0.89＝96 333.6＜97 000
利用插值法
(i-5%)/(6%-5%)＝(97 000-98 137.6)/(96 333.6-98 137.6)
i＝5.06%
债券到期名义收益率为10.12%。