在用复制原理对期权估价时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价

问题单项选择题

在用复制原理对期权估价时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时间是半年，对应的无风险利率为4%，则目前应该借入的款项为()元。

A.36.54

B.30.77

C.30

D.32

答案

参考答案：A

解析：

由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计=购入看涨期权的净收入=40-38=2(元)，组合中股票到期日收入为40×1=40(元)，所以，组合中借款本利和偿还=40-2=38(元)，目前应该借入的款项=38/(1+4%)=36.54(元)。

【该题针对“期权估价原理”知识点进行考核】