问题
问答题
某公司有甲、乙两个事业部，分别从事A产品系列和B产品系列的生产经营。这两个事业部2009年的有关资料如下：
事业部 | 投资资本回报率 | 资本成本 | 销售增长率 | 可持续增长率 |
甲 | 11% | 9% | 5% | 8% |
乙 | 7% | 6% | 10% | 7.5% |
(1)根据以上资料，说明甲、乙两个事业部价值创造与现金余缺情况；
(2)基于创造价值/增长率的财务战略选择模型，指出甲、乙两个事业部处于财务战略矩阵的哪个象限，并简要说明相应应采取的财务战略选择。
答案
参考答案：(1)甲事业部：投资资本回报率11%＞资本成本9%，创造价值；销售增长率5%＜可持续增长率8%，现金剩余。乙事业部：投资资本回报率7%＞资本成本6%，创造价值；销售增长率10%＞可持续增长率7.5%，现金短缺。
(2)甲事业部：
处于财务战略矩阵的第二象限，属于增值型现金剩余。有关的财务战略选择如下：
①利用剩余的现金加速增长，途径包括内部投资和收购相关业务；②分配剩余现金，途径包括增加股利支付和回购股份。
乙事业部：
处于财务战略矩阵的第一象限，属于增值型现金短缺。有关的财务战略选择如下：
对于暂时性高速增长的资金可以通过借款来解决。长期性高速增长的资金有两种解决途径：提高可持续增长率和增加权益资本。提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种；增加权益资本包括增发股份和兼并成熟企业。