参考答案：

解析：(1) 证券价格应迅速准确地反映收集到的未来关于定价的新资料和信息。 (2) 证券价格从一个阶段到下一阶段的变化应该是随机的。 (3) 区别将来某段时期的有利和无利的投资不可能以现阶段已知的这些投资的任何特征为依据。 (4) 如果我们把“投资专家”和“无知的投资者”区分开，将发现我们不能找到这两组人投资绩效怕重要区别。