问题
问答题
续上题。某公司共有长期资本(账面价值)共8000万元，其中长期借款2000万元，年利率10%，筹资费费率1.20%；债券1000万元，票面利率为12%，发行费用率5%，普通股票4000万元(共100万股，每股40元)，股息率为8%，以后每年增加5%，筹资费费率为3%；留用利润1000万元，其成本率14%，企业所得税税率为33%。
该公司的综合资金成本率是多少？
答案
参考答案：
1．长期借款资金成本 Kg=ig(1-T)/(1-f)=10%(1-33%)/(1-1.20%)=6.781%
长期借款占全部资本的比重 Wg=2000/8000=0.25
2．债券资金成本 Kb=ib(1-T)/(1-f)=12%(1-33%)/(1-5%)=8.463%
债券占全部资本的比重 WB=1000/8000=0.125
3．普通股资金成本 Ks=s/(1-f)+g=8%/(1-3%)+5%=13.247%
普通股占全部资本的比重 Ws=4000/8000=0.5
4．留用利润资金成本 KR=14%
留用利润占全部资本的比重WR=1000/8000=0.125
综合资本成本率=∑KiWi=6.781%×0.25+8.463%×0.125+13.247%×0.5+14%×0.125 =11.127%