问题 单项选择题

下列固定收益证券中,久期最长的是()。

A.10年期零息债券

B.8年期零息债券

C.10年期息票利率为5%的债券

D.8年期息票利率为5%的债券

答案

参考答案:A

解析:久期表示按照现值计算,投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示),也就是债券期限的加权平均数,其权数是每年债券债息或本金的现值占当前市价的比重。久期具有如下性质:息票率越高,久期越短;债券的到期期限越长,久期也越长;到期收益率越大,久期越小,但边际作用效果递减;多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均,其权数等于每只债券在组合中所占的比重。根据上述性质,要使久期最长,就要选择债券到期期限长、息票率小的债券。

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