H公司是一家制造企业,于2010年3月计划添置一台设备,正在研究是通过自行购置还是租赁取得,资料如下。
资料一:如果预计自行购置该设备,预计购置成本9000万元,该项固定资产的税法折旧年限为10年,预计该资产5年后变现价值为1000万元。
资料二:若以租赁形式取得该设备,A租赁公司要求每年租金2083.65万元,租期5年,租金在每年年末支付。
资料三:已知A公司和H公司适用的所得税率为25%,项目要求的必要报酬率为10%,有担保借款利息率为8%。
资料四:如果合同约定,租赁期内不得退租,在租赁期满租赁资产归承租人所有,并为此须向出租人支付资产剩余值价款1000万元。
计算A公司的租赁净现值。
参考答案:
(单位:万元) 年份(期末) 0 1 2 3 4 5 5年年末 购置设备现金支出 -9000 租金收入 2083.65 2083.65 2083.65 2083.65 2083.65 租金纳税 520.9125 520.9125 520.9125 520.9125 520.9125 税后租金 1562.7375 1562.7375 1562.7375 1562.7375 1562.7375 本金收回 1363.65 1472.742 1590.5614 1717.8063 1855.2403 本金减税 340.9125 368.1855 397.6403 429.4516 463.8101 资产余值收回成本 1000 租赁期差额现金流量 1903.65 1930.923 1960.3778 1992.1891 2026.5476 1000 折现系数6% 0.9434 0.89 0.8396 0.7921 0.7473 折现系数10% 0.620 9 各年现金流量现值 -9000 1795.9034 1718.5215 1645.9332 1578.0130 1514.4390 620.9 净现值 -126.29