问题 单项选择题

The monetary policy tools available to the Federal Reserve are least likely to include:()

A. open market operations.

B. the ability to determine the required reserve ratios of its member banks.

C. adjustments to the amount of gold held as reserves against Federal Reserve notes.

答案

参考答案:C

解析:

[分析]: 美联储的三个主要货币政策工具是: (1) 贴现率(discount rate)。在美国,如果银行出现暂时性的资金短缺则可以向美联储申请贷款,该贷款适用的利率即为贴现率。较低的贴现率将使银行增加贴现贷款,从而减少货币市场的资金需求,使市场利率降低;反之,较高的贴现率将促使银行更多地从货币市场筹措资金,从而使市场利率上升。贴现率工具是一种被动性工具,其政策实施效果取决于银行是否愿意向美联储申请贴现贷款。 (2) 银行法定准备金(bank reserve requirements)。如前所述,法定准备金是指银行必须上缴美联储而不能用于发放贷款的存款资金。通过提高法定准备金率,银行可用于发放贷款的资金将相应减少,从而迫使银行收紧银根,市场利率提高;反之,当美联储降低法定准备金率时,将使银行有更多的资金用于发放贷款,从而使市场利率降低,与贴现率工具一样,银行法定准备金也是一种被动性工具,其政策实施效果取决于银行是否愿意发放贷款以及客户是否愿意借贷资金。 (3) 公开市场业务(open market operations)。公开市场业务是指美联储在公开市场上买卖国库券。当美联储在公开市场买进国库券时,投资者账户中的证券资产将被现金资产所取代,从而使银行的超额准备金增加。这意味着银行有更多的资金用于发放贷款,从而使市场利率下降。反之,当美联储在公开市场卖出国库券时,投资者账户中的现金资产将被证券资产所取代,从而使银行的超额准备金减少。这意味着银行可用于发放贷款的资金减少,从而使市场利率上升。与贴现率和法定准备金不同,公开市场业务属于主动性工具,因而是美联储最常用的货币政策工具。公开市场业务的另一个主要优势是可以对货币市场进行小幅度的调整,从而避免了使货币市场产生过度的波动。 由上述内容可知,调整作为储备的黄金持有数量与美联储债券之间的搭配比例并不属于美联储可供选择的货币政策工具。 [考点] 美联储的政策目标(工具)与资产负债表

单项选择题
判断题