某建设项目，建设期为2年，运营期为8年，项目建设投资(不含固定资产投资方向调节税、建设期贷款利息)总额为3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限10年，按平均年限法计提折旧，残值率为5%，在运营期末收回余值。
建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见表4。建设投资贷款年利率为10%，按季计息，建设期只计息不还款；还款方式为运营期(前6年)按每年等额本息(本金与利息之和)偿还，利息按年收取。
假定销售税金及附加的税率为6%，所得税税率为33%，行业基准投资收益率为15%。
1．编制建设期贷款还本付息表、总成本费用估算表、全部投资现金流量表。
2．计算项目的财务净现值、内部收益率和动态投资回收期，并进行财务可行性分析。
参考答案：
1．解：
(1)建设期贷款利息：
年实际利率＝(1+10%÷4)4-1
＝10.38%
①第一年利息＝(0+930÷2)×10.38%
＝48.27(万元)
②第二年利息＝(930+48.277620÷2)×10.38%
＝133.72(万元)
(2)固定资产原值＝3100+48×27+133×72
＝3281.99(万元)
固定资产残值＝3281.99×5%
＝164.10(万元)
各年的固定资产折旧额＝(3281.99-164.10)÷10
＝311.79(万元)
(3)编制还本付息表，见表3-11所示。
①第3年初累计借款=930+620+48.27+133.72
=1731.99(万元)
②每年等额偿还的本金与利息和
表3-11 还本付息表 单位：万元
注：1．本年应计利息＝年初累计借款×年实际利率；
2．本年应还本金＝本年应还本息-本年应计利息；
3．某年年初累计借款=上一年初累计借款-上一年应还本金。
(4)编制总成本费用估算表，见表3-12。
表3-12 总成本费用估算表 单位：万元
(5)编制全部投资现金流量表，见表3-13。
表3-13 现金流量表(全部投资) 单位：万元
①固定资产余值＝3281.99-311.79×8=787.67(万元)
②销售税金及附加＝销售收入×税率＝销售收入×6%
③所得税＝(销售收入-总成本费用-销售税金及附加)×33%
2．解：
(1)财务净现值FNPV(ic＝15%)＝15.91(万元)
因为FNPV(ic＝15%)＝15.91(万元)≥0，所以可行。
(2)内部收益率
因为FIRR=15.17%≥ic＝15%，所以可行。
(3)动态投资回收期
因为Pt＝9.97≤n＝10(年)，所以可行。