A公司2004年6月5日发行公司债券，每张面值2000元，票面利率12%，4年期。
要求：
（1）假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张2000元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有到期收益率。
（2）假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张2030元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有到期收益率。
（3）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年6月5日按每张2200元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有到期收益率（复利、按年计息）。
（4）假定每年6月5日付息—次，到期按面值偿还。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为15%，计算该债券的价格低于多少时才可以购入。
（5）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为15%，计算该债券的价格低于多少时才可以购入（复利、按年计息）。
参考答案：
(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有到期收益率=票面利率=10%。
(2)NPV=2000×12%×(P/A，i，2)+2000×(P/S，i，2)-2030
当i=12%，NPV=2000×12%×(P/A，12%，2)+2000×(P/S，12%，2)-2030
=240×1.69+2000×0.797-2030
=-30.4(元)
当i=11%，NPV=2000×12%×(P/A，11%，2)+2000×(P/S，11%，2)-2030
=240×1.713+2000×0.812-2030
=5.12(元)
i=11%+
×(11%-10%)=11.14%
(3)债券的持有到期收益率
(4)债券的价格=2000×12%×(P/A，15%，3)+2000×(P/S，15%，3)
=240×2.283+2000×0.658=1863.92(元)。
(5)债券的价格=2000×(1+4×12%)×(P/S，15%，3)=1947.68(元)