问题 问答题

ABC公司是一零售业上市公司,请你协助完成1998年的盈利预测工作。上年度的财努报表如下:
损 益 表
1997年 单位:万元

 销售收入                     1260
 销货成本(80%)                  1008
 毛  利                      252
 经营和管理费用:                  
     变动费用(付现)                63
     固定费用(付现)                63
     折  旧                   26
 营业利润                      100
 利息支出                      10
 利润总额                      90
 所得税                       27
 税后利润                      63


           资产负债表
     1997年12月31日 单位:万元
货币资金       14  短期借款                  200
应收账款       144  应付账款                   246
存  货       280  股本(发行普通股500万股,每股面值1元)    500
固定资产原值     760  保留盈余                   172
           760
减:折旧       760
固定资产净值     80
           680
资产总额       1180 负债及所有者权益总计            1118


  其他财务信息如下:
  (1) 下一年度的销售收入预计为1512万元;
  (2) 预计毛利率上升5个百分点;
  (3) 预计经营和管理费用变动部分与销售收入的百分比不变;
  (4) 预计经营和管理费的固定部分增加20万元;
  (5) 购置固定资产支出220万元,并因此使公司年折旧额达到30万元;
  (6) 应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变,上年应收账款均可在下年收回;
  (7) 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变;
  (8) 期末存货金额不变;
  (9) 现金短缺时,用短期借款补充,借款的平均利息率不变,借款必须是5万元的倍数;假设新增借款需年初借入,所有借款全年计息,年末不归还;年末现金余额不少于10万元;
  (10) 预计所得税为30万元;
  (11) 假设年度内现金流动是均衡的,无季节性变化。
  要求:
  (1) 确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额。
  (2) 预测下年度税后利润。
  (3) 预测下年度每股盈利。

答案

参考答案:

解析:(1) 确定借款数额和利息 现金流入: ①应收账款周转率=1260÷144=8.75(次) ②期末应收账款=1512÷8.75=172.8(万元) ③现金流入=1512+144-172.8=1483.2(万元) 现金流出: ①年末应付账款=1512×(80%-5%)×

=276.75(万元) 购货支出=1512×75%+246-276.75=1103.25(万元) ②费用支出=1512×+(63+20)=158.6(万元) ③购置固定资产支出=220(万元) ④预计所得税:30(万元) 则:现金流出合计为1511.85(万元)。 现金多余或不足=14+1483.2-1511.85=-14.65(万元) 新增借款的数额=40(万元) 利息支出=[(200+40)

]=12(万元) 期末现金余额=13.35(万元) (2) 预计税后利润

(3) 预计每股盈余 每股盈余=147.4/500=0.29(元/股)

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