问题
多项选择题
下列说法正确的是()。
A.对于折价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低
B.对于平价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低
C.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低
D.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越高
答案
参考答案:A, D
解析:
对于折价出售的债券,付息期越短债券价值越低;对于溢价出售的债券,付息期越短债券价值越高,所以A、D的说法正确,C的说法不正确。B的说法不正确,解释如下:假设债券期限为n年,每年付息m次,债券面值为户,票面利率=每年的必要报酬率=r,则:每次支付的利息=P×r/m,根据平息债券价值的计算公式可知;债券价值=P× r/m×(P/A,r/m,mn)+P×(P/S,r/m,mn)=P×r/m×[1-(P/S,r/m,mn)]/(r/m) +P×(P/S,r/m,mn)=P×[1-(P/S,r/m,mn)]+P×(P/S,r/m,mn)=P=债券面值,也就是说,对于平价出售的债券而言,付息期的变化并不改变债券价值,债券价值一直等于债券面值。