参考答案：某区城市合作银行可以对该房屋行使抵押权。

解析： 《担保法解释》第47条规定，以依法获准尚未建造的或者正在建造中的房屋或者其他建筑物抵押的，当事人办理了抵押物登记，人民法院可以认定抵押有效。换言之，我国法承认正在建造的房屋可以设定抵押。类似的规定还见于《海商法》第14条关于正在建造的船舶设定抵押的规定。