参考答案：D

解析：

处于启动阶段的行业代表着最高的风险，原因主要有三点： 首先，很难分析新兴行业所面临的风险； 其次，行业面临难以预见的各种变化，使企业还款具有很大的不确定性； 最后，本行业的快速增长和投资需求将导致大量的现金需求，从而使一些企业可能在数年中都会拥有较弱的偿付能力。