参考答案：A, B, C

解析：这些模型的一个共同特点是：它们能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功解释较长时间内市场的复杂变化。导致这种缺陷的原因可能有如下三个：（1）市场兴趣的变化。当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化。（2）数据的值的变化，如股票收益增长率、股息支付率等随时间变化。（3）尚有该模型所没有捕捉到的其他重要因素。