问题
单项选择题
一个期限为6个月的无红利支付股票的欧式看涨期权，股票当前价格为35元，执行价格为28元，无风险年利率是5%，它的价格下限是______。若这个欧式看涨期权现价为5元，存在的套利机会是______。(计算采用连续复利，答案取最接近值。)
A．7.69元，购买看涨期权并卖空股票
B．7元，卖空看涨期权并买入股票
C．7.69元，卖空看涨期权并买入股票
D．7元，购买看涨期权并卖空股票
答案
参考答案：A
解析： 看涨期权价值的下限为：Max[0，S-PV(X)]，所以不付红利的欧式看涨期权的下限是Max[S-xe-rt，0]=Max[35-28×e-5%×0.5，0]=7.69元。
如果欧式看涨期权现价仅为5元，价格被低估，就存在套利机会，应该买入看涨期权并卖出股票，获得的现金进行无风险投资。