某建设项目有关资料如下。
(1) 项目计算期为8年,其中建设期为2年,运营期为6年。
(2) 项目建设投资2120万元。其中:预计120万元形成无形资产,其余形成固定资产(含建设期贷款利息80万元)。固定资产使用年限为8年,预计净残值率为5%,按平均年限法计算折旧。固定资产余值在项目运营期末收回。
(3) 无形资产在运营期内均匀摊入成本。
(4) 项目建设投资中自有资金为520万元,建设投资资金来源为贷款和自有资金。项目建设投资贷款年利率为10%,还款方式为在运营期内等额偿还本息。流动资金贷款年利率为3%,还款方式为在运营期内每年付息到项目期末偿还本金。
(5) 项目投产即达产,设计生产能力为100万件,预计产品售价为30元/件,年营业税金及附加的税率为6%,所得税率为33%。年经营成本为1700万元。
(6) 项目的资金投入、销量及经营成本等基础数据见表1-1。
(7) 项目经营成本的2%计入固定成本(折旧费、摊销费、利息支出均应计入固定成本)。
(8) 行业基准的投资收益率为20%,行业净利润率为25%。
(计算结果保留2位小数)
[问题]
计算项目总投资收益率、资本金净利润率和第4年的利息备付率和偿债备付率。
参考答案:
(1)总投资收益率=年均息税前利润/项目总投资 =853÷(2120+80+800)=853/3000=28.43%(2) 资本金净利润率=年均净利润/项目资本金 =(448.90+461.48+477.52+495.18+514.59+535.95)÷6/ (520+200)=488.94/720=67.91%
(3) 第4年的利息备付率=当期息税前利润/当期应付利息=853/164.23=5.19
(4) 第4年的偿债备付率=(折旧+摊销+息税前利润-所得税)/当期还本付息额 =(1120-227.29)/385.74=2.31
该项目总投资收益率为28.43%,大于同行业的收益率参考值;
资本金净利润率为67.91%,高于同行业的净利润率参考值,表明盈利能力满足要求。
第4年的利息备付率为5.19,较高,说明利息偿付的保障程度高;
第4年的偿债备付率为2.31,大于1,说明可用于还本付息的资金保障程度较高。