问题
问答题
A公司董事会正在考虑吸收合并一家同类型公司B，以迅速实现规模扩张。以下是两个公司合并前的年度财务资料(金额单位：万元)：
| 项 目 | A公司 | B公司 |
| 净利润 | 28000 | 6000 |
| 股本(普通股) | 14000 | 10000 |
| 市盈率 | 20(倍) | 15(倍) |
要求：
(1)若A公司打算以增发新股的办法以1股换4股B公司的股票完成合并，计算合并成功后新的A公司的每股收益以及这次合并的股票市价交换率。
(2)若保证合并后原有B公司股东的每股收益不变，B公司股东能够接受的股票作价为多少。
答案
参考答案：(1)股票交换比率＝1/4＝0.25
新的A公司的净利润＝280004-6000+2000×(1-25%)＝35500(万元)
新的A公司的股份总数＝14000+10000×0.25＝16500(万股)
新的A公司的每股收益＝35500/16500＝2.15(元)
原A公司每股收益＝[*]＝2(元)
原A公司每股市价＝20×2＝40(元)
原B公司每股收益＝[*]＝0.6(元)
原B公司每股市价＝15×0.6＝9(元)
股票市价交换率＝[*]＝1.11
(2)合并前原有B公司股东的每股收益＝[*]＝0.6(元)
合并后原有B公司股东的每股收益
[*]
解得：R＝0.2847
每股作价＝0.2847×40＝11.39(元)