简述影响国际储备需求量大小的因素。
参考答案:
国际储备需求量是指一国在一定时期和一定条件下,为满足弥补国际收支逆差、对外进行支付及干预外汇市场需要而愿意持有的国际储备量。
影响国际储备需求量大小的因素主要有:
①进口规模。国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差,进口规模越大,发生逆差的可能性及数额也往往越大,因而需要有较多的外汇储备作为后盾。
②贸易差额的波动幅度。波动幅度越大,储备需求就越大。
③外债规模与期限结构。一国外债规模越大、短期外债越多,还本付息的压力就越大,为维持清偿力,需要的国际储备就越多。
④汇率制度与外汇管制程度。若一国实行固定汇率制或进行严格的外汇管制,汇率波动的可能性和幅度就小,用于干预的储备货币就可以少一些。
⑤进入国际金融市场筹借应急资金的能力与成本。货币当局用于干预的货币既可来自国际储备,又可来自在国际金融市场上筹借的资金。如果一国与国际金融市场有密切的联系,能迅速以相对较低的成本借到应急资金,它所需要持有的国际储备就可以少一些。
⑥一国货币地位。即一国货币是否属于储备货币。如果是储备货币,它就可以通过增加本国货币的对外负债来弥补储备货币的不足,而不需持有较多的国际储备。
⑦持有国际储备的机会成本。持有国际储备意味着放弃利用实际资源的权利。持有的国际储备量越大,闲置的实际资源就越多,由此造成的利润损失就越大。
因此持有国际储备的机会成本越大,储备量越应尽可能少一些。 在这些因素中,前四个因素是直接决定储备需求量大小的客观因素;第五、六个因素是衡量一国弥补国际储备量的能力的因素,从而构成间接影响储备需求量的因素;最后一个因素是对储备进行成本—收益分析,是影响储备需求量的一个重要的参考因素。