问题
问答题
A、B是两个互斥项目，其预期净现金流量和计算的净现值(折现率15%)如下图所示：
项目A：
净现值NPVA=5374(元)
项目B：
净现值NPVB=3807(元)
要求：
(1) 用年等额净回收额法确定A、B两个投资项目的优劣；
(2) 用方案重复法确定A、B两个投资项目的优劣；
(3) 用最短计算期法确定A、B两个投资项目的优劣。
(P/A，15%，6)=3.7845；(P/A，15%，3)=2.2832；(P/F，15%，3)=0.6575
答案
参考答案：
(1) 年等额净回收额法
A项目年等额净回收额NAA=5374/(P/A，15%，6)=1420(元)
B项目年等额净回收额NAB=3807/(P/A，15%，3)=1667.40(元)
因为NAA＜NAB，所以B项目较优。
(2) 方案重复法
假定B项目重置一次，将年限延长至6年，然后再将其净现值与项目A净现值进行比较，图示如下：
NPVB=3807+3807×(P/F，15%，3)=6310.10(元)
项目B扩展后净现值为6310.10元比项目A净现值5374元大，所以项目B优于项目A。
(3) 最短计算期法
B项目3年期的净现值=3807(元)
A项目换算成3年期的净现值=5374×(A/P，15%，6)×(P/A，15%，3)=3242.15(元)
比较换算成3年期的A、B两项目的净现值，B项目较优。
