参考答案：假定市场上只有两种股票A、B，市值占比分别为0.6、0.4。A的超额收益的标准差为20%，B的超额收益的标准差为40%，两者超额收益的相关系数为0.5。问：
(1)股票A的β是多少
(2)股票A的非系统性风险是多少
(3)现在假定市场上另有一股票C，通过利用股票的总收益率对单指数模型的回归分析，得到估计的截距为5%，β值为0.6。如果无风险利率为10%，那么，通过利用股票的超额收益率对单指数模型的回归分析，得到的估计的截距是多少
(4)现在假定市场上有很多种证券，某投资者持有一个有效资产组合，其标准差为40%，市场组合的标准差为25%。如果单指数模型成立，资产组合的β值是多少

解析：设市场组合为m，市场超额收益的方差为
[*]
所以股票A的β为：
[*]
(2)股票A的系统风险为σ(下标)mβ＝[*]×1.35＝0.33，其总风险为0.2，根据：总风险=系统风险+非系统风险，所以非系统风险为-0.13。
(3)根据条件R_i=r_f+(R_m-r_f)β_iε_i，其截距为r_f+ε_i=0.05，所以ε_i=-0.05
通过利用股票的超额收益率对单指数模型的回归分析，得到的估计的截距是ε_i= -0.05。
(4)[*]