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30年期的美国财政债券和30年期的BB级公司债券,哪一个的利率风险更高?为什么?

答案

参考答案:

30年期的美国财政债券和30年期的BB级公司债券相比,30年期的BB级公司债券利率风险更高些。虽然他们都属于30年期的长期债券,利率风险都较高。

原因如下:因为利率的波动而给债券持有人带来的风险,叫做利率风险。债券的利率风险的大小取决于该债券的价格对利率变动的敏感性。这种敏感性直接受两个因素的影响:到期期限和票面利率。在其他条件相同的情况下,到期期限越长,利率风险越大;票面利率越低,利率风险就越大。

在美国,美国政府债券被认为是最安全的债券,因为它们由美国财政部担保,而美国财政部从未对贷款违约过。美国政府债券被评为最高级的AAA级。而公司债券支付的利息是最高的,因为它们是国内风险最高的债券。信用评价在BB或以下的公司债券被视为垃圾债券,也被称做高收益债券。

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某公司在A、B、C三地拥有三家分公司,其中,C分公司是上年吸收合并的公司。这三家分公司的经营活动由一个总部负责运作;同时,由于A、B、C三家分公司均能产生独立于其他分公司的现金流入,所以该公司将这三家分公司确定为三个资产组。2007年12月31日,企业经营所处的技术环境发生了重大不利变化,企业各项资产出现减值迹象,需要进行减值测试。假设总部资产的账面价值为2250万元,能够按照各资产组账面价值比例进行合理分摊,A、B、C三个资产组的账面价值分别为1500万元、2250万元和3000万元(其中固定资产甲为1000万元、固定资产乙为1000万元、固定资产丙为775万元和合并商誉为225万元,)。A分公司资产的剩余使用寿命为10年,B、C分公司和总部资产的剩余使用寿命均为20年。该公司预计2007年末包括总部资产在内的A分公司资产的可收回金额为2000万元,B分公司资产的可收回金额为2340万元,C分公司资产的可收回金额为3000万元。

要求:

(1)计算将总部资产分配至各资产组的金额以及包含总部资产后各资产组的账面价值;

(2)分别对A、B和C三个资产组进行减值测试,如果减值,计算资产组减值损失;

(3)计算各资产组的减值额在总部资产和各资产组之间分配的金额;

(4)计算C资产组中其他单项资产减值损失的分配额,并编制与C资产组减值有关的会计分录。

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