甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。目前甲公司正与租赁公司就租金事宜进行谈判。双方的有关情况如下：
(1)甲公司如果自行购置该设备，预计购置成本2000万元。2年后该设备的变现价值预计为1100万元。营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年80万元。
(2)租赁公司购置该设备的成本为1900万元，预计该资产5年后变现价值为100；营运成本(税前)每年70万元。
(3)该设备的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的5%。
(4)甲公司和租赁公司的所得税率均为25%，投资项目的资本成本均为12%。
要求：
计算租赁公司可以接受的租金的最小值。
参考答案：计算租赁公司可以接受的租金的最小值。
①计算残值的现值：
年折旧=1900×(1-5%)/5=361(万元)
5年后资产账面价值=1900×5%=95(万元)
5年后资产变现税后余值(残值税后流入)=100-(100-95)×25%=98.75(万元)
5年后资产变现税后余值的现值=98.75×(P/F，12%，5)=56.0337(万元)
②计算每年的折旧抵税：
年折旧抵税=361×25%=90.25(万元)
③计算年税后营运成本：
年税后营运成本=70×(1-25%)=52.5(万元)
④计算税后损益平衡租金：
税后损益平衡租金=资产购置成本/(P/A，r，n)-残值税后收入/(P/A，r，n)+每年营运成本-每年折旧抵税=(1900-56.0337)/(P/A，12%，5)+52.5-90.25=473.781(万元)
⑤计算税前损益平衡租金：
税前损益平衡租金=473.781/(1-25%)=631.71(万元)
即出租公司可以接收的最低租金为631.71万元。