问题 问答题

某公司是一家高成长的公司,目前公司总价值30000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价6元/股。该公司的资产(息税前)利润率15%,所得税率25%,预期增长率7%。
现在急需筹集债务资金6000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为10%,该公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,建议债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为5%,同时附送40张认股权证,认股权证在5年后到期,在到期前每张认股权证可以按5元的价格购买1股普通股。
假设该公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求:

计算发行债券后的公司总价值,债券本身的内在价值和认股权证的价值。

答案

参考答案:发行债券后的公司总价值=30000+6000=36000(万元)
发行债券张数=6000/1000=6(万张)
债券本身的总价值=692.77×6=4156.6(万元)
认股权证价值=7.6808×40×6=1843.4(万元)

填空题
单项选择题