问题
问答题
某企业投资15 500元购入一台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为10 000元、20 000元、15 000元，除折旧外的费用增加额分别为4 000元、12 000元、5 000元。企业适用的所得税税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20 000元。 要求： (1) 假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年的税后利润。 (2) 计算该投资方案的净现值。
答案
参考答案：
解析：(1) 每年折旧额＝(15 500-500)元／3＝5 000元 第一年税后利润＝20 000元+(10 000-4 000-5 000)元×(1-40%) ＝20 000元+1 000元×60%=20 600元 第二年税后利润＝20 000元+(20 000-12 000-5 000)元×(1-40%) ＝20 000元+3 000元×60%=21 800元 第三年税后利润＝20 000元+(15 000-5 000-5 000)元×(1-40%) ＝20 000元+5 000元×60%＝23 000元 (2) 第一年税后现金流量＝(20 600-20 000)元+5 000元＝5 600元 第二年税后现金流量＝(21 800-20 000)元+5 000元＝6 800元 第三年税后现金流量＝(23 000-20 000)元+5 000元+500元=8 500元 (注：20 000为企业原有其他项目的利润，不是新增加投资项目的利润，所以应扣除) 净现值＝5 600元×0.909+6 800元×0.826+8 500元×0.751-15 500元＝1 590.70元