参考答案：资本资产定价模型是一种风险资产的均衡定价理论，最早是由夏普(Sharpe)、林特(Lintner)和莫森(Mossin)根据马柯威茨(Markowitz)最优资产组合选择的思想分别独立地提出的，经过几十年的发展，已经产生了多种多样的资本资产定价模型，有些学者还创新出套利定价理论，从而形成了资本市场均衡理论体系。所有这些模型要解决的问题是共同的，即在资本市场中，当投资者都采用马柯威茨资产组合理论选择最优资产组合时，资产的均衡价格是如何在收益与风险的权衡中形成的。或者说，在市场均衡状态下，资产的价格是如何依风险而确定的。收益与风险的关系仍是问题的核心。
该模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产(或资产组合)的期望收益率是其贝塔值(β值)的线性函数，即：E(R_i)=R_f+β_i[E(R_M)-R_f]。式中，E(R_i)表示当市场处于均衡状态时，第i种资产(或资产组合)的期望收益率；r_f表示市场无风险利率；E(R_M)表示当市场处于均衡状态时，市场证券组合(market portfolio)的期望收益率，一般可以用某种市场指数(如标准普尔500指数等)的收益率来表示；β_i表示第i种资产(或资产组合)的贝塔系数，它反映了资产(或资产组合)系统风险(systematic risk)的大小。