参考答案：效用函数是经济学中用于描述某种收益或财富为人们带来的效用多少的一种分析方法。根据收益或财富的增加与人们因此而得到的效用增加间的关系，效用函数可分为三种：第一种是边际效用递减的效用函数，这种效用函数表明人们的效用虽然随着收益或财富的增加而增加，但增加的速率却是逐渐减慢的；第二种是边际效用递增的效用函数，具有这种效用函数的人，其效用不但随着收益或财富的增加而增加，而且增加的速率也逐渐加快；第三种效用函数是边际效用不变的效用函数，其效用随收益或财富的增加以常数增加，即增加的速率不变。根据人们的效用函数的不同，可以将其对待风险的态度分为风险回避者、风险爱好者和风险中立者三类。
风险回避者的效用函数是边际效用递减的。对于他们来说，损失100元财富所导致的效用损失，要多于同等数量的财富增加所带来的效用增加额。这类投资者希望投资收益的可能变化偏离期望值越少越好。一个收益完全确定的投资，比一个具有相同期望值，但结果不确定的投资给风险回避者带来的效用要高。风险回避者喜欢平稳，不喜欢动荡。为了使他们能够承担风险，必须给予一定的风险溢价。风险回避者选择投资项目的基本准则是：在期望收益相同时，选择风险较小的项目；在风险状况相同时，选择期望收益较高的项目。
风险爱好者的效用函数是边际效用递增的，他们选择投资项目的基本原则是：当期望收益相同时，选择风险大的项目，因为这将给他们带来更大的效用。
风险中立者的效用函数是线性函数，其边际效用是常数，他们既不回避风险，也不主动追求风险。他们进行投资决策的惟一标准是期望收益的大小，而不管其风险状况如何，因为所有期望收益相同的投资将给他们带来同样的效用。