已知甲公司2005年和2006年的销售收入为50000万元和60000万元，息税前经营利润为3000万元和3500万元，利息费用为500万元和600万元，平均所得税率为30%和 32%，2005年末和2006年末的其他有关资料如下(单位：万元)：
| 2005年末 | 2006年末 | |
| 货币资金 | 180 | 220 |
| 交易性金融资产 | 80 | 60 |
| 可供出售金融资产 | 94 | 82 |
| 总资产 | 8000 | 9800 |
| 短期借款 | 460 | 510 |
| 交易性金融负债 | 54 | 48 |
| 长期借款 | 810 | 640 |
| 应付债券 | 760 | 380 |
| 总负债 | 4200 | 4800 |
| 股东权益 | 3800 | 5000 |
要求：
(1) 计算2005年和2006年的经营利润、净利息、经营利润率；
(2) 计算2005年和2006年末的净经营资产和净负债；
(3) 计算2005年和2006年的净经营资产利润率、净经营资产周转次数、净利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率(资产负债表的数据用年末数)，
(4) 对影响权益净利率的主要指标进行分析。
参考答案：
(1) 2005年的经营利润＝3000×(1-30%)＝2100(万元)
2006年的经营利润＝3500×(1-32%)＝2380(万元)
2005年的净利息＝500×(1-30%)＝350(万元)
2006年的净利息＝600×(1-32%)＝408(万元)
2005年的经营利润率＝2100/50000×100%＝4.2%
2006年的经营利润率＝2380/60000×100%＝3.97%
(2) 2005年末的金融资产＝180+80+94＝354(万元)
2005年末的经营资产＝8000-354＝7646(万元)
2005年末的金融负债＝460+54+810+760＝2084(万元)
2005年末的经营负债＝4200-2084＝2116(万元)
2005年末的净经营资产＝经营资产-经营负债＝7646-2116＝5530(万元)
2005年末的净负债＝金融负债-金融资产＝2084-354＝1730(万元)
2006年末的金融资产＝220+60+82＝362(万元)
2006年末的经营资产＝9800-362＝9438(万元)
2006年末的金融负债＝510+48+640+380=1578(万元)
2006年末的经营负债＝4800-1578＝3222(万元)
2006年末的净经营资产＝经营资产-经营负债＝9438-3222＝6216(万元)
2006年末的净负债＝金融负债-金融资产＝1578-362＝1216(万元)
(3) 2005年的净经营资产利润率＝经营利润/净经营资产×100%
＝2100/5530×100%＝37.97%
2006年的净经营资产利润率＝经营利润/净经营资产×100%
＝2380/6216×100%＝38.29%
2005年净经营资产周转次数＝销售收入/净经营资产＝50000/5530＝9.04(次)
2006年净经营资产周转次数＝销售收入/净经营资产＝60000/6216＝9.65(次)
2005年的净利息率＝净利息/净负债×100%＝350/1730×100%＝20.23%
2006年的净利息率＝净利息/净负债×100%＝408/1216×100%＝33×55%
2005年的净财务杠杆＝净负债/股东权益＝1730/3800＝0.46
2006年的净财务杠杆＝净负债/股东权益＝1216/5000＝0.24
2005年的经营差异率＝净经营资产利润率-净利息率
＝37.97%-20.23%＝17.74%
2006年的经营差异率＝净经营资产利润率-净利息率＝38.29%-33.55%＝4.74%
2005年的杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝17.74%×0.46＝8.16%
2006年的杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝4.74%×0.24＝1.14%
2005年的权益净利率＝净经营资产利润率+杠杆贡献率
＝37.97%+8.16%＝46.13%
2006年的权益净利率＝净经营资产利润率+杠杆贡献率
＝38.29%+1.14%＝39.43%
(4) 2006年权益净利率比2005年增加39.43%-46.13%＝-6.7%
| 变动影响因素
单项选择题
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