案例一：张先生今年35岁，他计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师陶朱通过与张先生的交流，初步形成以下认识：（1）综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元；（2）按照预期寿命数据，预计张先生可以活到75岁；（3）张先生准备拿出15万元作为退休规划的启动资金；（4）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（5）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率为4%。请问，张先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？请您为张先生制订一个退休规划方案。
参考答案：首先计算张先生退休时的帐户余额。（本步骤共6分）使用财务计算器，注明按先付年金模式计算，或者说明应按先付年金进行调整；（1分）输入参数，期数N=75-65=10年；（1分）收益率I/Y=4%（1分）每期支付PMT=-12.5万；（1分）终值FV=0；计算得到：PV=105.44万；即退休时帐户余额约为105.44万。（2分，如未注明年金模式但结果正确可得3分）2、以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。（本步骤共6分）使用财务计算器，注明按后付年金模式计算，或说明将上面的计算器状态恢复成后付年金模式；（1分）输入参数，期数N=65-35=30年；（1分）收益率I/Y=8%；（1分）现值PV=-15万；（1分）终值FV=105.44万；（1分）计算得到：PMT=0.4万>0；（2分，如未注明年金模式但结果正确可得3分）即，张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105.44万的退休金需求。3、制定长期较积极投资组合，达到退休前平均每年8%的收益率目标。（本步骤共8分）建议选用偏积极型金融产品构建投资组合，如偏股型基金。（1分）阐明预期收益率的可行性，如大盘股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。（2分）拟定投资方案，注明资产配置。（3分）如下方案可供参考：（1）定期定额投资，1/3于小盘股票基金，1/3于大盘股票基金，1/3于长期债券基金；（2）定期定额投资，选择1-2只管理良好的平衡型基金；由于客户已经有20万元的初始投资，在8%的收益率下，这笔资金就已经能够满足退休金需求，而无需追加投资。但为了取得8%的收益率，需要承担的风险较大，理财师可以建议客户适当降低期望收益率，做较为稳健的投资，再配合每年适当的追加投资补足退休金的缺口。（2分）