答案：B

题目分析：考查分词短语做定语用法。Hang悬挂，该词没有被动语态，没有进行时。The picture与hang构成主动关系，故使用现在分词的形式。Hanging on the wall修饰the picture在句中做定语。句意：挂着墙上的照片是我的爷爷画的，故B正确。

点评：分词做定语时要看动词与名词的关系，如果表示主动关系，用现在分词表示。如果构成被动关系，用过去分词表示。本题的hang没有被动语态的形式。