第20－23 题为套题：材料1：从国外的资本市场情况看，养老基金是资本市场的重要机构投资者，通常国外养老基金占整个资本市场资金的比重达到25%～45%，养老基金的发展会极大地刺激了资本市场的发展。材料2：1995 年，美国一项关于200 家养老基金的调查表明，有40%的养老基金使用过股指期货，30%使用过期权，11%使用过金融互换。实证研究表明，金融衍生工具能够被用来管理风险和提高回报率，被养老基金用来实现战略资产配置目标。经济金融实践表明，金融衍生工具交易中的创新和增长对美国经济产生了持续而巨大的好处。

金融市场的发展状况也会对企业年金管理模式产生影响。以下说法不正确的是：（ ）。

A．美国资本市场以风险资本为特征，与信托型企业年金基金相辅相成

B．德国以间接融资为主的资本市场特征，导致保险合同的企业年金管理模式更为普遍

C．企业年金基金投资是金融市场发达的前提条件

D．近年来的金融工具创新为企业年金基金投资提供了更广泛的选择