参考答案：所谓现值PV是指未来的收益回报经过风险调整后在今天的现金价值。
(1)等额系列现金流的现值
先付年金现值的计算公式为：
PV_b=A+A(1+r)^-1+A(1+r)^-2+…+A(1+r)^-(n-1) (3-13)
式中各项为等比数列，首项为A，公比为(1+r)^-1，根据等比数列的求和公式可知：
[*] (3-14)
式中[*]是先付年金现值系数，或称1元的先付年金终值。
后付(普通)年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。
后付年金现值的一般公式为：
PV_a=A(1+r)^-1+A(1+r)^-2+…+A(1+r)^-n (3-15)
其简便计算式为：
[*] (3-16)
式中的[*]是后付年金为1元、利率为r、经过n年期的年金现值。
永续年金是指无限期定额支付的年金。在现实中，一些公司接受个人投资者或机构投资者的投资，每年按照固定的金额向投资者提供资金回报(如股息)，但不允许撤资，在不考虑公司出现严重亏损或破产的情况下，上述融资方法即可视为一种永续年金。显然，永续年金没有终止时间，从而不存在终值。
永续年金现值的计算方法较为简单，其计算公式为：
[*] (3-17)
即用本金除以利率，即可求得永续年金的现值。
(2)不等额系列现金流的现值
不等额系列现金流的现值一般可以通过下面的公式得到：
[*] (3-18)
式中A_n代表第n年末的现金流量。