问题 问答题

ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,赊销额平均占销售额的 75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。总经理今年1月初提出,将信用政策改为50天内全额付款,改变信用政策后,预期总销售额可增20%,赊销比例增加到 90%,其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。

改变信用政策预计不会影响存货周转率(按期末存货计算)和销售成本率(目前销货成本占销售额的70%)。工资由目前的每年200万元,增加到380万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元,预计不会因信用政策改变而变化。

上年末的资产负债表如下:

资产负债表

200x年12月31日

要求:假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%,问公司应否改变信用政策?

答案

参考答案:

本题有两种基本解题思路:

方法一:分别计算信用政策改变前后两方案的收入和成本,然后按照“收益=收入-成本”,计算两个方案的收益,比较其大小,采纳较大者。

原方案赊销收入=360×450/45=3600(万元)

原方案销售收入=3600/75%=4800(万元)

原方案销售毛利=4800×(1-70%)=1440(万元)

原方案应收账款平均余额=(赊销收入/360)×平均收现期(即应收账款周转天数)= (3600/360)×45=450(万元)

原方案应收账款占用资金=应收账款平均余额×销售成本率=450×70%=315(万元)

原方案应收账款应计利息=应收账款占用资金×必要报酬率=315×8.9597%=28.22 (万元)

原方案存货占用资金利息=存货成本(即存货期末余额)×必要报酬率=560x8.9597%=50.17(万元)

原方案其他有关费用=200+300=500(万元)

原方案收益=1440-28.22-50.17-500=861.61(万元)

新方案销售收入=4800×(1+20%)=5760(万元)

新方案销售毛利=5760×(1-70%)=1728(万元)

新方案赊销收入=5760×90%=5184(万元)

新方案应收账款应计利息=(5184/360)×60×70%×8.9597%=54.19(万元)

存货周转率=(4800×70%)/560=6

新方案存货期末余额=5760×70%/6=672(万元)

新方案存货占用资金利息=672×8.9597%=60.21(万元)

新方案其他有关费用=380+300=680(万元)

新方案收益=1728-54.19-60.21-680=933.60(万元)

新方案收益大于原方案,所以应当选择新方案。

方法二:计算信用政策改变后增加的收入与增加的成本的差额,如果增加的收人大于增加的成本,即增加的净收益大于0,则新方案可行,否则,原方案可行。 增加的销售收入=4800×20%=960(万元)

增加的销售毛利=4800×20%×(1-70%)=288(万元) 应收账款增加多占用资金应计利息=54.19-28.22=25.97(万元)

由于销售成本率不变,销售成本与销售收入一样,增长20%,又存货周转率不变,所以存货增加20%,则存货增加多占用资金利息=560×20%×8.9597%=10.03(万元) 其他有关费用增加=380-200=180(万元)

改变信用政策增加的净收益=288-25.97-10.03-180=72(万元)

改变信用政策的净收益大于0,所以应改变信用政策。

解析:

本题的主要考核点是应收账款信用政策决策。

单项选择题
问答题

在某文件夹中,存有文档WT02.DOC,其内容如下:
【文档开始】
黄金周
国家法定节假日调整方案面世以后,出现了一个比较难于理解的现象。此前,人们对黄金周大抵持贬损的态度。不是吗每个黄金周过后,除了大把大把“数钞票”的部门,往往都是一片抱怨之声,到处人看人啦,排浪式消费的恶果啦,如此等等。
总之,人们历数乃至声讨黄金周的种种弊端,痛陈改革国人集中休假体制的必要。而现在,当还只是“五一”黄金周尝试着退出历史舞台之际,春节、国庆黄金周仍然保留不变时,人们就已经一反常态,表现得无限维护起来。
据“官方问卷”,超过七成的网友支持国家发改委的这一调整方案;而据“民间调查”,则两天前就有过半网友反对取消“五一”黄金周,而且,反对的比例还在逐渐走高。
【文档结束】
按要求完成下列操作:新建文档WD02

  • A.DOC,插入文件WT02.DOC的内容,全文设置为四号楷体GB2312,存储为文件WD02A.DOC。
    2.新建文档WD02
  • B.DOC,插入文件WD02A.DOC的内容,全文为2倍行距,除标题段(“黄金周”)之外,其他各段加项符号●,存储为文件WD02B.DOC。
    3.在某文件夹中,存有文档WT02A.DOC,其内容如下:
    【文档开始】
    计算机设计精品课程 课时 学费
    Photoshop入门到精通 120 2200元
    Illustrator入门到精通 80 1000元
    Flash入门到精通 100 2000元
    美术设计基础课堂 30 500元
    合计
    【文档结束】
    按要求完成下列操作:新建文档WD02
  • C.DOC,插入文件WT02A.DOC的内容。在第2、3列最后一行分别填入“课时”、“学费”的合计,存储为文件WD02C.DOC。
    4.新建文档WD02
  • D.DOC,插入文件WD02C.DOC的内容,并设置外边框1磅,表内线0.75磅,表格标题行(即第一行)设置黄色底纹;并存储为文件WD02D.DOC。