参考答案：答案要点：（1）法律因素。资本保全的约束、资本积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。（2）债务契约因素。（3）公司自身因素。现金流量、举债能力、投资机会、资本成本。（4）股东因素。追求稳定的收入，规避风险；担心控股权的稀释；规避所得税。 各要点阐述。