参考答案：D

解析： 企业销售额越不稳定，越难以预测，及一定的周期性，就要求企业选择较高的流动资产投资水平。因此不选ABC。当管理层风险容忍度较高时，企业可能选择较低的流动资产投资水平。因此选D。考核点：营运资金管理→概述→营运资金战略。