某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。
为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作： (1)投标申请；(2)接受资格审查；(3)领取招标文件；(4)参加投标预备会；(5)参加现场踏勘；(6)编制投标文件；(7)编制项目可行性研究论证报告；(8)投送投标文件；(9)投标文件内容说明与陈述；(10)参加开标会议；(11)签订合同。
经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表7-1。
表7-1 A、B项目投资与收益数据
| 项 目 名 称 | 初始投资/万元 | 运营期每年收益/万元 | ||
| 1～5年 | 6～10年 | 11～15年 | ||
| A项目 | 10000 | 2000 | 2500 | 3000 |
| B项目 | 7000 | 1500 | 2000 | 2500 |
表7-2 资金时间价值系数
| n | 5 | 10 | 15 |
| (P/F,6%,n) | 0.7474 | 0.5584 | 0.4173 |
| (P/A,6%,n) | 4.2123 | 7.3601 | 9.7122 |
1．经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥
2．不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目总收益的净现值。
3．据估计：投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。
按以下步骤求解该问题：
(1)计算B项目扩建后总收益的净现值。
(2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树。
(3)判断B项目在5年后是否扩建计算各机会点期望值，并作出投标决策。
(计算结果均保留二位小数。)
参考答案：
解析：1.不妥之处有：
(1)参加投标预备会不应在参加现场踏勘之前。
(2)编制项目可行性研究论证报告不应在编制投标文件之后。
(3)投标文件内容说明与陈述不应在参加开标会议之前。
2．各项目总收益净现值计算：
A项目：
PVA＝[-10000+2000(P/A，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+3000(P/A，6%，5)
(P/F，6%，10)]万元
＝(-10000+2000×4.2123+2500×4.2123×0.7474+3000×4.2123×0.5584)万元
＝(-10000+8424.60+7870.68+7056.44)万元
＝13351.72万元
B项目：
PVB=[-7000+1500(P/A，6%，5)+2000(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+2500(P/A，6%，5)
(P/F，6%，10)]万元
＝(-7000+1500×4.2123+2000×4.2123×0.7474+2500×4.2123×0.5584)万元
＝(-7000+6318.45+6296.55+5880.37)万元
＝11495.37万元
3．(1)B项目扩建后总收益净现值
PVB={11495.37+[1000(P/A，6%，10)-4000](P/F，6%，5))万元
＝[11495.37+(1000×7.3601-4000)×0.7474]万元
＝(11495.37+3360.10×0.7474)万元
＝14006.71万元
(2)绘制决策树(见图7-1)
(3)5年后应该扩建。
计算各机会点期望值并作出投标决策：
点①：0.7×13351.72万元+0.3×(-80)万元＝9322.20万元。
点②：0.65×14006.71万元+0.35×(-100)万元＝9069.36万元。
所以，应投A项目。