问题
问答题
某投资者准备投资购买一种股票,目前股票市场上有三种股票可供选择:
甲股票目前的市价为9元,该公司采用固定股利政策,每股股利为1.2元,甲股票的必要收益率为15%;
乙股票目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%,乙股票的必要收益率为14%;
丙股票每年支付固定股利1.2元,目前的每股市价为13元,丙股票的必要收益率为12%。
要求:
为该投资者做出应该购买何种股票的决策。
答案
参考答案:
甲股票的价值=1.2/15%=8(元)
乙股票的价值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)=9.01(元)
丙股票的价值=1.2/12%=10(元)
因为甲股票目前的市价为9元,高于股票价值,所以投资者不应该购买甲股票;
乙股票目前的市价为8元,低于股票价值,所以投资者应该购买乙股票;
丙股票目前的市价为13元,高于股票的价值,所以投资者不应该购买丙股票。