问题 问答题

简述股票回购的含义和动机。

答案

参考答案:股票回购是指公司出资购回公司本身所发行的流通在外的股票。在公司进行股票回购时, 由于市场上流通的股票数量将减少,在公司总利润不变的情况下,公司流通在外的股票的每 股收益将会有所提高,从而导致股价上涨,股东可以从股票价格的上涨中获得资本利得。

公司采用股票回购方式主要出于以下动机:

(1)分配公司的超额现金。如果公司的现金超过其投资机会所需要的现金,就可以采用 股票回购的方式将现金分配给股东。

(2)改善公司的资本结构。如果公司认为其股东权益资本所占比例过大、资本结构不合 理时,就可能对外举债,并用举债获得的资金进行股票回购,以实现公司资本结构的合理化。

(3)提高公司股票价格。由于信息不对称和预期差异的影响,股票市场可能存在低估公 司股票价格的现象,在这种情形下,公司可进行股票回购,以提升股票价格。

多选题
单项选择题 A3/A4型题