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问题 问答题

甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1100元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为35元/股，当前期望股利为3.5元/股，预计以后每年股利和股价的增长率均为6%。所得税税率为20%。

要求：

计算该债券第15年年末的底线价值。

答案

参考答案：

计算该债券第15年年末的底线价值；

①可转换债券的底线价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中的较高者，而不是较低者。

②计算债券价值时，考虑的是未来的现金流量的现值，所以，计算第15年年末的债券价值时，只能考虑未来的5年的利息现值，以及到期收回的本金的现值。

③计算转换价值时，要考虑股价的增长率，按照复利终值的计算方法计算。

④可转换债券的转换比率指的是一张可转换债券可以转换的股数。

纯债券价值=1000×10%×(P/A，12%，5)+1000×(P/F，12%，5)=100×3.6048+1000×0.5674=927.88(元)

转换价值=35×20×(F/P，6%，15)=1677.62(元)

底线价值为1677.62元。

阅读理解

阅读理解。

     Air is all around us. At the time we are born, air is around us everywhere (到处). We live in air.

     All living things need air. Living things cannot live without air. We can go without food or water for

a few days, but we can't live a few minutes without air. We take in air. When we are working, we need

more air. When we are sleeping, we need less air.

     We live in air but we cannot see it. We can only feel it. We can feel it when it is moving. Moving air

is called wind. How can you make air move? Here is one way. Take an open book in your hands in front

of your face. Close it quickly. What can you feel? It is air.

1. Where is air?

A. It's on the table.

B. It's around us everywhere.

C. It's near us.

D. It's not here.

2. Moving air is called _______.

A. wind

B. rain

C. snow

D. cloud

3. When do we need more air?

A. Sleeping.

B. Sitting.

C. Working.

D. Standing.
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填空题

甲醇是一种新型的汽车动力燃料，工业上可通过CO和H2化合制备甲醇，该反应的热化学方程式为： CO(g)＋2H2(g)  CH3OH (g)  △H 1（反应Ⅰ）

该反应的原料CO和H2本身都可作为燃料提供动力，已知这两种物质燃烧的热化学方程式为：

CO(g)＋O2(g)＝CO2(g)   △H 2＝－283 kJ·mol－1  (反应Ⅱ)

H2(g)＋O2(g)＝H2O(g)   △H3＝－242 kJ·mol－1  (反应Ⅲ)

某些化学键的键能数据如下表：

化学键C－CC－HH－HC－OCOH－O
键能／kJ·mol－13484134363581072463
请回答下列问题：

⑴反应Ⅰ的焓变△H1＝          。

⑵CH3OH (g)燃烧生成CO2(g)和H2O(g)的热化学方程式为：

CH3OH(g)＋O2(g)＝CO2(g)＋2H2O(g)  △H4

该反应的焓变△H4＝           。

与CO和H2相比，甲醇作为汽车动力燃料的优点是                        

                                                                    。

⑶反应Ⅰ的平衡常数表达式为                                                。

为提高甲醇的产率，可以采取的措施有                                   

                                                                     

                                                         （写出3点）。

既能提高产率，又能提高反应速率的措施是                               。

⑷甲醇-空气燃料电池（DMFC）是一种高效能、轻污染电动汽车的车载电池，该燃料电池的电池反应式为：CH3OH(l)＋O2(g)＝CO2(g)＋2H2O(l)。其工作原理示意图如下：

①在上图的横线上标出a、b、c、d四个出入口通入或排出的物质名称（或化学式）

②负极的电极反应式为                   。

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