参考答案：(1)法律因素。
为了保护投资者的利益，国家有关法律如《公司法》、《证券法》等对公司的股利分配进行了一定的硬性限制，包括：
①资本保全约束。
②资本积累约束。
③偿债能力约束。
④超额累积利润约束。
(2)公司因素。
①举债能力。
②现金流量。
③未来投资机会。
④资本成本。
(3)股东因素。
①担心控制权的稀释。
②追求稳定的收入。
③规避风险。
④规避所得税。
(4)其他因素。
①债务合同约束。
②通货膨胀。
由以上分析可见，股利分配要受到多种因素的制约。因此，企业在利润分配决策时，应全面把握各种限制条件，合理组织公司的股利分配。