问题 问答题

F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为l0 000万股,每股价格为10元,没有负债。

公司现在急需筹集资金16 000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下四个备选筹资方案:

方案一:以目前股本10 000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。

方案二:按照目前市价公开增发股票l 600万股。

方案三:发行l0年期的公司债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。

方案四:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份l 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证只能在第5年末行权,行权时每张认股权证可按l5元的价格购买l股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金,不打算增发或回购股票,也不打算增加新的债务筹资,项目投资后公司总价值年增长率预计为l2%。目前等风险普通债券的市场利率为l0%。

假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。

要求:

如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权价格及每份配股权价值。

答案

参考答案:

①最近3个会计年度连续盈利(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为计算依据);

②拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;

③最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

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