问题 问答题

某期权交易所2007年2月20日对ABC公司的期权报价如下:

股票当前市场价为52元,预测一年后股票市价变动情况如下表示:

要求:

(1)若甲投资人购入1股ABC公司的股票,购入时价格为52元;同时购入该股票的1份看涨期权,判断该甲投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益率为多少。

(2)若乙投资人购入1股ABC公司的股票,购入时价格为52元;同时出售该股票的1份看涨期权,判断该乙投资人采取的哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益率为多少。

(3)若丙同时购入1份ABC公司的股票的看涨期权和1份看跌期权,判断该投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益率为多少。

(4)若丁同时出售1份ABC公司股票的看涨期权和1份看跌期权,判断该投资人采取的是哪种投资策略,并确定该投资人的预期投资组合收益率为多少。

答案

参考答案:

(1)甲投资人采取的是保护性看跌期权。

预期投资组合收益率=0.2×(-7)+0.25×(-7)+0.25×0.2+0.3×10.6=0.04

(2)乙投资人采取的是“抛补看涨期权”策略。

预期投资组合收益率=0.2×(-12.6)+0.25×(-2.2)+0.25×1+0.3×1=-2.52

(3)投资人采取的是多头对敲策略。

预期投资组合收益率=0.2×(5.6)+0.25×(-4.8)+0.25×(-0.8)+0.3×9.6=2.6

(4)投资人采取的是空头对敲策略。

预期投资组合收益率=0.2×(-5.6)+0.25×4.8+0.25×0.8+0.3×(-9.6)=-2.6

单项选择题
判断题