某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25%；打算在今年为一个新投资项目筹资6000万元，该项目当年建成并投产，预计该项目投产后今年息税前利润会达到1000万元。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发200万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在今年1月1日发行完毕。如果不投资这个项目，今年的利息费用为100万元，普通股股数为800万股。
要求：
(1)计算在甲方案下，今年的利息费用总额；
(2)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润；
(3)用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由；
(4)如果明年的利息费用不变，普通股股数也不变，息税前利润增长率为10%，计算明年的每股收益增长率。
参考答案：(1)在甲方案下，今年的利息费用总额=100+6 000÷120%×6%=400(万元)。
(2)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为w万元，则：
(W-400)×(1-25%)÷800=(W-100)×(1-25%)÷(800+200)；
(W-400)÷800=(W-100)÷1000；
解得：W=(1000×400-800×100)÷(1000-800)=1600(万元)。
(3)由于筹资后的息税前利润为1000万元，低于1600万元，所以，应该采取发行普通股的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。
(4)明年的财务杠杆系数=今年的息税前利润÷今年的税前利润=1000÷(1000-100)=1.111；
明年的每股收益增长率=1.111×10%=11.11%；
或者：今年的每股收益=(1000-100)×(1-25%)÷1000=0.675(元)；
明年的每股收益=[1000×(1+10%)-100]×(1-25%)÷1000=0.75(元)；
明年的每股收益增长率=0.75÷0.675-1=11.11%。