问题
问答题
某企业拟投资一个项目,估算总投资12500万元,预计年销售收入6500万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格,可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3600元/t,该关键原料价格估计值为450元/kg。产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3600元/t,有30%的可能为3100元/t,有 20%的可能为2600元/t;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值450元/ kg,有30%的可能为500元/kg。各种可能出现的情况以及对应的IRR见表5-4。
表5-4 产中销售价格与原材料价格不同情况下对应的IRR表
问题:1.画出概率树。
2.运用概率树,计算IRR的期望值。
答案
参考答案:
问题1:概率树绘制如图5-4所示。
问题2:IRR的期望值=0.35×11.59%+0.15×11.23%+0.21×8.56%+0.09×8.17%+
0.14×5.19%+0.06×4.75%=9.29%