参考答案：C

解析： ETF具有以下三大特点：①被动操作的指数型基金；②独特的实物申购赎回机制；③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。其中，实物申购赎回机制是ETF基金最大的特色。所谓实物申购赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。