参考答案：D

解析： 麦考利久期(Macaulay Duration)又叫麦考利持续期，是考虑了债券所包含的现金流因素后的到期日，也即债券各期现金流量的加权平均年份，或债券的加权平均到期期限。 假定债券的价格为P，面值为A，票面利率为r，期限为N年，每年支付一次利息，到期还本。再假定市场利率为i，则麦考利久期(MD)为：

其中，

对债券价格P关于市场利率i求一次导数，有：

所以，债券价格的变动与市场利率的变动负相关。 在上式两边同除以P，有： 可见，麦考利久期MD越大，既定市场利率的波动对债券价格的影响越大。所以本题应选D。