参考答案：D

解析： 通货紧缩危害包括：①通货紧缩不利于消费需求的增长和市场的扩大；②通货紧缩使实际利率上升，使投资项目的吸引力下降，不利于投资需求增长；③通货紧缩带来的经济衰退使人们的收入减少，就业压力增大，社会矛盾突出；④在通货紧缩比较严重的情况下，企业和个人债务负担加重等。D项，价格效应是指消费者收入不变的情况下，商品价格的变动，引起的消费量的变化，它是替代效应和收入效应合力的结果。