问题
单项选择题
某公司属于一跨国公司，2003年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为 5%，该公司的资产负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为( )元。
A．78.75
B．72.65
C．68.52 D 66.46
答案
参考答案：A
解析： 每股净投资=(每股资本支出-每股折旧与摊销+每股营运资本增加) =40-30+5 =15(元) 每股股权自由现金流量=每股净利-每股净投资(1-负债率) =12-15(1-40%) =3(元) 股权成本=3%+2(6%-3%) =9% 每股股权价值=3(1+5%)/(9%-5%) =78.75(元)